I certificati zero coupon sono certificati di credito del Tesoro privi di cedole.
Sono dei titoli a tasso fisso di durata pari a 18 o 24 mesi. Il rendimento si calcola in base alla differenza tra il valore di rimborso [pari al valore nominale] e il prezzo di emissione.
Vengono collocati attraverso un’asta marginale sul prezzo, cui partecipano banche ed altri operatori autorizzati.